『X-Date』逼近 美國能渡過難關嗎？

【中新社北京5月23日電】　（記者　劉文文）美債違約風波又起。

美國財政部長耶倫近日一再警告，如果國會未能提高聯邦債務上限，或將引發美國歷史上首次違約，給美國和全球經濟帶來“經濟和金融災難”。

眼下，距離美國政府觸及債務上限的可能節點（最早在6月1日）已不足十日。美國此次能否渡過難關？

所謂“債務上限”，通俗來說就是美國聯邦政府的“借錢上限”，一旦聯邦債務觸及該上限，財政部將採用“非常措施”來保證政府的正常支出和運作，推遲“X-Date”（政府將無法支付賬單、發生技術性違約的日期）到來。

今年1月份，美國達到了此前設定的31.4萬億美元的債務上限，財政部祗能採取一系列“非常措施”勉強度日，但“非常措施”將於6月1日用盡，“X-Date”近在咫尺。專家分析，如若危機未能及時妥善解決，恐引發一系列“災難”。

其一，政府陷入停擺，實體經濟受衝擊。

華泰證券研究所首席宏觀經濟學家易峘指出，如果兩黨不能在“X-Date”前解決債務上限問題，政府可能陷入停擺。2018年12月，時任總統特朗普未能與國會就預算達成一致，美國政府停擺35天，創歷史記錄，約80萬聯邦雇員遭受衝擊。

同時，私營部門也將被波及。招商證券首席宏觀分析師張靜靜說，屆時企業信心將受挫，進而大規模裁員，導致失業率快速上升，消費也將受到嚴重打擊。

其二，政府償債負擔加重。

由於人們普遍相信美國有能力償還債務，聯邦政府能以相對低廉的利率借款。但如果債務上限被突破，情況可能會有所改變。

張靜靜分析，如果國債利率飈升，政府償債負擔也會雪上加霜。華盛頓智庫布魯金斯學會的一份分析報告稱，如果突破債務上限，未來10年聯邦借貸成本可能激增7500億美元。

其三，金融市場劇烈波動，經濟面臨衰退風險。

易峘分析，美債是全球最重要的安全資產，美國國債風險溢價上昇無疑將衝擊全球金融市場，收緊美國甚至全球的金融條件。當前美國經濟增速已經在高利率、銀行風波等多重衝擊下出現回落，經濟面臨衰退風險。債務上限談判若不能得到妥善解決，將加劇市場對美國衰退的擔憂。

眼下，“白宮三談”未破僵局。兩黨“扯皮”之下，危機後續如何演繹？

民生證券首席宏觀分析師周君芝說，債務上限制度從確立到現在已被上調百餘次。提高債務上限避免美國國債違約已經成為兩黨共識。雖說債務上限總會在“X-Date”前提高，但其日益成為美國兩黨政治博弈的籌碼，這導致每次美國債務觸及債務上限，資本市場都會因為美債違約風險而波動。

華泰期貨分析師孫玉龍提醒，雖然歷次債務上限問題都能得到有效解決，但短期內仍會對市場造成一定衝擊，影響比較深刻的兩次發生在2011年和2013年，分別導致美國主權信用評級下調和政府停擺。當前債務上限危機所處的宏觀形勢較嚴峻，若兩黨遲遲未能達成一致協議，對市場的負面衝擊或不亞於此前同樣有過債務上限危機擔憂的2011年和2013年。