金融藍皮書：央行不應對局部流動性風險過多干預

【中新社北京12月23日電】（記者　丁棟）中國社科院23日在北京發佈2015金融藍皮書稱，2015年貨幣政策調控過程中可能需要出台一些刺激力度有所強化的措施。藍皮書同時建議，央行不應對局部流動性風險過多干預。

由中國社科院金融研究所、社科文獻出版社發佈的《金融藍皮書：中國金融發展報告（2015）》預測，2015年，中國經濟運行面臨較為嚴重的下行壓力。要保持經濟增長率在7%左右，面對通貨緊縮引致的種種負面效應，貨幣政策調控過程中可能需要出台一些刺激力度有所強化的措施。

這些刺激力度更強的措施包括：廣義貨幣（M2）的預期增長率可能有所調高，在14%左右；新增貸款規模可能在11萬億元左右，以保障貸款增長率維持在14%左右。

課題組預測，在居民消費價格指數（CPI）持續走低的條件下，如果CPI增長率在1%左右，那麼可能下調存貸款基準利率2次左右，以降低實體企業的融資成本；在國際收支順差數額減少的條件下，可能再次降低法定存款準備金率（包括定向降準），以緩解商業銀行等金融機構的流動性壓力。

藍皮書認為，貨幣政策關注的重心，應從短期金融穩定轉向長期金融穩定，不應當過多、過廣地對出現的局部流動性風險進行直接干預，以免金融風險救助產生道德風險，導致金融穩定過度依賴，損害央行的信用獨立性。

藍皮書建議，中國應進一步落實金融改革的各項措施，進一步落實金融改革各項措施，包括積極推進貨幣政策調控機制從直接的行政干預向間接的市場調控轉變、存貸款利率市場化改革、人民幣匯率市場化形成機制完善、商業銀行等金融機構的業務轉型和金融交易可兌換進程等。