10月份超預期因素擾動未改中國經濟恢復態勢

【中新社北京11月15日電】（記者　王恩博）複雜嚴峻的國際環境、國內疫情新發多發等多重超預期因素對10月份的中國經濟形成擾動。就此中國國家統計局15日回應稱：『經濟保持恢復態勢』的同時，『恢復有所放緩』。

此間分析人士認為，儘管下行壓力仍在，但隨著內外環境邊際改善，疊加政策效應持續釋放，四季度中國經濟有望保持回穩向上勢頭。

翻看10月份中國經濟成績單，整體恢復之下，部分指標同比增速有所回落。例如在生產端，當月規模以上工業增加值同比增長5.0%，較9月份回落1.3個百分點；在需求端，當月社會消費品零售總額更同比下降0.5%。

不過，拉長時間線看，中國經濟產需兩端仍然保持平穩恢復態勢。1-10月份，規模以上工業增加值同比增長4%，增速比1-9月份加快0.1個百分點；社會消費品零售總額亦保持了0.6%的同比增長。

作為觀察經濟運行的另一重要角度，就業、物價等民生指標也總體穩定。10月份，中國城鎮調查失業率為5.5%，其中，25-59歲勞動力失業率為4.7%，均與上月持平；居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.1%，漲幅比上月回落0.7個百分點，與全球通脹高企形成鮮明對比。

綜合來看，面對國內外多重超預期因素衝擊，中國經濟韌性持續顯現。但有效需求不足等矛盾依然存在，尤其消費修復一波三折。

10月份，因本土疫情點多、面廣、頻發，中國居民外出購物、就餐活動減少，非生活必需類商品銷售和餐飲等接觸型消費受到一定影響。當月餐飲消費同比下降8.1%，降幅較上月明顯擴大。

今年四季度至明年，伴隨著世界經濟下行和外需收縮，內需穩定增長對中國經濟愈加重要。如何進一步釋放消費潛力？

中國首席經濟學家論壇理事長連平分析稱，目前三個積極因素對社零增長形成支撐：一是汽車銷售延續較強態勢；二是地產銷售季節性回暖；三是全國促消費月活動開啟，消費券對消費拉動作用顯著。

展望四季度，連平認為，傳統消費旺季開啟和近期各地政府促消費政策不斷實施，疊加信貸改善，供需兩端仍將保持穩步恢復態勢；三季度就業形勢相較一、二季度出現回暖，也有助於消費持續恢復。

此外，日前舉行的國務院常務會議明確『促進消費恢復成為經濟主拉動力』，並提出『落實支持汽車等大宗消費和生活服務業的政策』等針對性措施。觀察認為，這將為消費支持政策進一步拓展騰出空間。

對於四季度經濟整體走勢，分析人士也感知到更多積極因素。

房地產領域的積極政策信號是其一。中國民生銀行首席經濟學家溫彬注意到，近期監管層擴大對民營企業債券融資支援，推出支持房地產市場平穩健康發展相關舉措，此舉將進一步改善房企融資環境。

外部環境不確定性下降是其二。當前美聯儲加息預期略有降溫，市場預計12月份加息幅度由此前的75個基點下調為50個基點。溫彬認為，這有助於中國貨幣政策繼續保持穩健偏寬鬆態勢。

此外，近期國務院聯防聯控機制綜合組發佈了進一步優化疫情防控工作的20條措施。國家統計局新聞發言人付淩暉15日表示，隨著這些措施有效落實，有利於維護正常生產生活秩序，有利於市場需求恢復和經濟循環暢通。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，10月份宏觀數據回落主要受疫情影響，預計後續穩增長政策有望進一步加碼，本輪疫情對宏觀經濟的衝擊將明顯低於二季度。