中國宏觀調控以「變」謀「穩」

【中新社北京十二月十二日電】(中新社記者 賈靖峰)中央經濟工作會議十二日閉幕，宏觀調控佈局又有亮點：自金融危機以來，這是首次提出「把穩定價格總水準放在更加突出的位置」。在國內通脹與國際流動性壓力下，中國宏調謀「變」之時，一個「穩」字，引人注目。積極穩健，審慎靈活，包含明年宏觀調控以變謀穩之深意。 「十二五」開局，財政政策與貨幣政策均有變動。「財政政策標簽’沒變，仍是積極財政，但內容要變；貨幣政策標簽變了，由寬鬆貨幣變為穩健貨幣，內容亦將改變」，中央財經大學金融學院教授郭田勇十二日在接受中新社記者專訪時說。 郭並列舉了二Ｏ一一年宏調三「變」： 變化之一，會議明確提出「堅決防止借=『十二五』時期開局盲目鋪攤子、上項目」並「研究制定收入分配改革方案，努力扭轉收入差距擴大趨勢」。 積極財政政策由將大大淡化「政府直接投資」的色彩，「積極」所指，轉為通過財政補貼，熨平社會貧富差距，提高居民收入，以支撐消費和內需增長。來年應在減稅讓利上有所作為，通過貼息、政府基金等支援中小企業，激活民間資本，提高投資效率。 變化之二，會議對「穩健貨幣」闡述道：「按照總體穩健、調節有度、結構優化的要求，把好流動性這個總閘門」。貨幣「穩健」與眼下流動性偏多及通脹預期直接相關。來年信貸及貨幣供應量等指標將有變化，郭田勇預計明年信貸增長約7萬億人民幣左右，廣義貨幣供應量（M2）增長料在15%左右。 變化之三，在貨幣政策工具上，郭田勇認為來年將由價格型工具（加息）空間將有所增加；此外，宏觀審慎監管有望獲得進展，未來應可考慮設定系統重要性金融機構。 「穩」字在會議公報中的頻頻出現，不難讀出，宏調政策以「變」謀「穩」，來年不可能出現「急轉彎」，維「穩」基調有三： 其一，有觀察家認為，來年經濟「穩增長」基調難改。即便宏調政策醞釀之「變」多多，但中央經濟工作會議諸多議題仍指向「穩定增長」。會議強調，發揮財政政策「穩定增長的作用」，保持財政收入穩定增長，實施穩健的貨幣政策，並對貨幣政策提出「總體穩健，調節有度」的具體要求。 其二，「控通脹」的貨幣政策工具不會大幅轉向。此間專家認為，中美貨幣一「緊」一「鬆」，利差擴大擠壓了利率杠桿的空間，而通過數量型工具（存款準備金率及央票），可有效減少通貨膨脹的貨幣條件。消息稱，貨幣當局亦有相當多的觀點支援這一策略。 其三，「保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定」，仍將是國際收支平衡的要義。 儘管國際金融局勢風雲變幻，中國變中求穩，正如會議所指「把握新興市場國家力量步入上升期的特點，努力發展壯大自己」，萬變不離此宗。